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定增过程中 股转系统最爱反馈的24个问题

来源:博天堂官网 | 时间:2018-11-12

  据读懂君统计,定增过程需要向股转补充反馈的企业,发行时间要多出20天左右。费时费力,总是让人烦心。

  据读懂君统计,定增过程需要向股转补充反馈的企业,发行时间要多出20天左右。费时费力,总是让人烦心。

  从今年7月份到10月27日,完成发行的812家新三板企业中,137家补充了反馈内容。读懂君把股转反馈统计出来,希望企业能避免无谓的反馈,更快完成定增。

  137家企业的反馈意见来看,一共问到了24个问题,从问询的次数来看,其中股转最关心以下6个问题:

  投资者的身份:是不是关联方,有无股权代持,是否属于私募机构,是的话有无备案,资金来源,确认身份的尽调过程;

  股转关注排行榜第一名。137家企业, 41家企业被问到相关细节是否合规,主要涵盖5个方面:

  举例丨股转反馈:请德胜科技(832764.OC)和律师说明募资和验资是否合规?

  本次发行经过两会审议,认购方在认购期限内完成打款,银行出具了流水及询证函,不存在瑕疵;

  三方监管协议签署晚于验资,但该期间主办券商履行了持续督导和监督的义务,公司未提前使用募资,程序上有瑕疵但不会影响发行对象的利益。

  股转关注排行榜第二名。137家企业中,30家收到了关于投资者问题的反馈,是反馈最集中的问题之一。

  举例丨股转反馈:请主办券商及律所结合对外投资资金来源等因素补充确认参与人和环境(836691.OC)定增的3名认购人非私募机构或者私募基金管理人的尽调过程、规则依据以及判断过程及最终结论。

  股转关注排行榜第三名。137家企业,24家问到了对赌相关问题。从下半年的发行来看,股转主要关注这4方面:

  举例丨股转反馈:东南电器(831932.OC),特殊条款中“补偿及奖励”是否具有可执行性。

  股转关注排行榜第四名。137家企业,有22家企业被问到了相关问题,主要关心三点:

  举例丨股转反馈:晶科电子(836789.OC)现有股东参与认购,但是决策时未回避,相关安排是否涉嫌规避回避表决义务?

  股转关注排行榜第五名。137家企业,一共有12家企业在被问到回购的问题。股转最关心的是两个方面:

  举例一丨股转在九州风行的定增中反馈:在非协议转让的情况下,如何解决回购协议的问题?

  九州风行(838610.OC)的回答是简单粗暴明了:在做市的情况下抛售,抛售价格低于市场价格的情况下,差价由回购方承担。

  此外,读懂君注意到关于在非协议转让下如何处理回购协议,其余企业还给出了6种解决方案,或许值得其它企业参考:

  (富春染织)在认购对象持有股票期间,不变更协议转让;其他人提出也只投反对票(德毅科技)

  举例二丨诺维北斗:请律师对将来通过定向增发或二级市场转让取得公司股份的新股东合法权益进行进一步考虑,并补充相关权益保护安排。

  股转关注排行榜第六名。在下半年的股票发行中,在完成发行的企业中,有7家被问到了业务的相关情况。

  股转系统非常关注企业募集资金的使用用途,原则上一定要与主业相关且能产生效益,避免出现以虚假项目或用途圈钱坑害投资者的情况。

  举例丨比如蓝天园林的定增中,股转表示:以上PPP项目的具体建设内容,实施方式和盈利模式,以及相关方权利义务是否已经划分明确。

  读懂君还有最后一个提醒:137家企业,有14个被反馈的原因是信息前后披露不一致。

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